кривая lm будет вертикальной при условии что

Построение кривой LM

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Кривая ликвидности денег LM известна в экономической науке как модель Хансена. Эта модель позволяет найти условия при котором спрос на деньги будет равен предложению (рис. 9.3.).

1. В квадранте 2 показано, что рост дохода с Y1, до Y2увеличивает спрос на деньги. В этом случае ставка процента растет с i1до i2Кривая спроса на деньги сдвигается вправо.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

2. В квадранте 1 изображена кривая LM, которая характеризует множество состояний равновесия на рынке денег при различном сочетании уровня дохода и уровня процентной ставки.

Эта модель иллюстрирует зависимость достижения равновесия на денежном рынке. Для этого необходимо соблюдение следующего условия: при данном предложении денег с ростом доходов должна возрастать процентная ставка. Только в этом случае будет увеличиваться альтернативная стоимость хранения денег и снижаться курс облигаций, что уменьшит спекулятивный спрос на деньги, увеличит покупку фирмами и домашними хозяйствами финансовых активов и позволит поддерживать денежный рынок в равновесном состоянии.

Кривая LMделит экономическое пространство на две части (рис. 9.4):

1) во всех точках выше кривой М> L, т.е. предложение денег больше спроса на них;

2)

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

во всех точках ниже линии М

Однако в долгосрочном периоде уровень цен P может меняться.

При построении кривой совокупного спроса (AD)при помощи модели IS-LMиспользуем рис. 9.6, состоящий из трех частей (А, В, С):

1) часть А, где представлен рынок денег;

2) часть В, где представлена модель IS-LM;

3) часть С: построение кривой совокупного спроса (AD).

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

На рис. 9.7. показано изменение равновесия в системе двух рынков при понижении уровня цен Р. Кривая IS в этом случае не изменяет своего положения, поскольку основные факторы, определяющие ее конфигурацию (государственные расходы, налоги, ожидаемый доход), остаются прежними. Кривая LM0 сдвинется вправо до LM1, поскольку реальное предложение денег М/Р в этом случае возрастет.

Следовательно, равновесие в системе товарного и денежного рынков может быть достигнуто при более низкой процентной ставке i1, и более высоком уровне выпуска Y1, по сравнению с первоначальным положением кривой LM0. Таким образом, равновесие сдвигается из точки Е0 в точку Е1.

Поскольку уровень цен понизился (что равносильно увеличению реального предложения денег М/Р), то при неизменных значениях G, Т и М объем совокупного спроса на товарном рынке возрастет. Результат этого изменения показан на рис. 9.6-б, на котором изображена кривая совокупного спроса AD, отражающая зависимость между уровнем цен и объемами покупок товаров и услуг. Это убывающая кривая, потому что более низким ценам соответствует большее количество денежных остатков. Величина совокупного спроса на товарном рынке, соответствующая совместному равновесию на рынках товаров и денег, называется эффективным спросом.

3. Анализ колебаний экономической активности с помощью модели IS-LM.

Модель IS-LM используется для анализа воздействия на национальный доход краткосрочных изменений денежно-кредитной политики и политики государственных расходов.

Последствия денежно-кредитной политики. Если государство ставит своей целью увеличение национального дохода, то оно может, например, увеличить предложение денег. Суть денежно-кредитной политики, как уже отмечалось, состоит в воздействии государства на экономическую конъюнктуру посредством изменения количества находящихся в обращении денег. Поэтому главная роль в проведении денежно-кредитной политики принадлежит ЦБ.

Пусть в исходном положении совместное равновесие на денежном и товарном рынках представляет точка Е0 (рис. 9.8.). Если ЦБ увеличит предложение денег (например, осуществит массовую закупку государственных облигаций на открытом рынке), то это приведет к сдвигу кривой LM0 вправо, в положение LM1. Если кривая IS не меняет положения, то возрастание денежной массы приведет к снижению процентной ставки с i0 до i1. Товарные рынки отреагируют на это ростом инвестиционного спроса, расширением занятости, а следовательно, мультипликационным увеличением национального выпуска с Y0 до Y1.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Однако на этом воздействие данного импульса не заканчивается. Рост национального дохода приведет к увеличению спроса на деньги для осуществления трансакционных операций, что вызовет рост процентной ставки на денежном рынке. Товарные рынки отреагируют на это снижением инвестиций, занятости и национального дохода. Таким образом, взаимодействие двух рынков ведет к тому, что первоначальный импульс на денежном рынке перемещается на товарный рынок, вследствие чего процессы, происходящие на этом рынке, обусловливают рост процентной ставки, а значит, дальнейшее затухание инвестиционной и производственной активности в реальном секторе экономики. Затухающее воздействие денежного импульса будет продолжаться до тех пор, пока не установится новое равновесное состояние в рыночной системе. После этого государство вновь предпримет шаги по увеличению предложения денег для снижения процентной ставки и активизации инвестиций, занятости и роста дохода. Это одно из основных теоретических положений кейнсианской доктрины, лежащих в основе денежно-кредитной политики.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Последствия политики государственных расходов. Рост государственных расходов (снижение налогов) приведет к тому, что кривая IS0 (рис. 9.9) сдвинется вправо, в положение IS1, на расстояние, соответствующее произведению dI на коэффициент мультипликатора К. При прежней процентной ставке i0 совокупный спрос увеличился бы до уровня Y2. Однако двойное равновесие рыночной системы при этом оказалось бы нарушенным: если бы произведенный национальный доход достиг величины Y2, на денежном рынке возник бы дефицит, поскольку точка С лежит ниже кривой LM. Из-за недостатка денег увеличится предложение государственных облигаций, что приведет к снижению их курса и росту процентной ставки с i0 до i1. Более высокая процентная ставка ограничит намечавшийся при i0 инвестиционный спрос со стороны частного бизнеса. В результате совокупный спрос на товарном рынке возрастет не до Y2, а только до Y1 и новое совместное равновесие на рынке товаров и денежном рынке установится при национальном доходе Y1 и процентной ставке i1. Это говорит о том, что денежный рынок «гасит» мультипликационный эффект увеличения государственных расходов.

Таким образом, одним из последствий увеличения государственных расходов является рост процентных ставок, приводящий к сокращению инвестиций, а также частного потребления (поскольку дорогим становится потребительский кредит). Это влияние роста процентных ставок на потребление и инвестиции в связи с повышением государственных расходов получило название эффекта вытеснения: увеличение государственных расходов G «вытесняет» частные расходы и прежде всего инвестиции I. Однако эффект вытеснения срабатывает лишь частично, в целом же совокупный спрос (несмотря на сокращение частных расходов из-за роста процентных ставок) увеличивается. Следовательно, при том же уровне цен совокупный спрос будет выше в результате фискальной экспансии, поэтому воздействие увеличения государственных расходов изображается как сдвиг кривой совокупного спроса AD0 вправо, в положение AD1 (рис. 9.9,в).

Источник

Макроэкономическое равновесие

Чем выше ставка процента при прочих равных условиях, тем ниже уровень инвестиционных расходов и наоборот. Графически эту обратную зависимость отражает функция (на рис. 2.11). Воспользуемся этой функцией для построения кривой IS. На рисунке 2.18а представлен график планируемых инвестиций, который показывает, что в экономической системе при прочих равных условиях рост ставки процента (от r1 к r2) ведет к уменьшению уровня планируемых инвестиций (от I (r1) к I (r2) на величину DI).

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Но нам известно, что изменение инвестиций влияет на величину равновесного уровня дохода. Графически эту зависимость иллюстрирует модель «кейнсианский крест» (см. рис. 2.11), который показывает величину равновесного дохода при данном уровне инвестиций.

Показанное на рис. 2.18а увеличение ставки процента от r1 к r2, за которым последовало сокращение планируемых инвестиций на DI, приводит к смещению графика планируемых затрат в модели «кейнсианский крест» (рис. 2.18б) и, как следствие, уменьшению уровня национального дохода от Y1 к Y2.

Используя функцию инвестиций и модель «кейнсианский крест», мы можем показать, как изменяется совокупный доход при изменении ставки процента. Эту зависимость отражает кривая IS (рис. 2.18в), для построения которой были использованы соответствующие друг другу значения (Y1r1) и (Y2r2). Кривая IS имеет отрицательный наклон, иллюстрируя то обстоятельство, что увеличение ставки процента от r1 к r2 ведет к уменьшению планируемых инвестиций, и как следствие уменьшается совокупный доход от Y1 к Y2.

Поскольку равновесный уровень дохода означает соблюдение условия S = I, можно утверждать, что кривая IS показывает различные сочетания между процентной ставкой и совокупным доходом при равенстве между сбережениями и инвестициями, т.е. при равновесном состоянии товарных рынков. Во всех точках выше кривой IS объем запланированных расходов меньше совокупного дохода, т.е. имеет место перепроизводство товаров и услуг. Для всех точек ниже кривой IS характерен дефицит на рынках товаров и услуг.

Денежный рынок представлен на рис. 2.19а. Вертикальная кривая предложения денег Ms означает, что величина предложения фиксирована. Мы будем исходить из того, что предложение определено центральным банком страны, а цены в краткосрочном периоде неизменны.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Что касается функции спроса на деньги, то при ее рассмотрении можно провести аналогию с функцией спроса на любое другое благо. Как известно, спрос на товары сокращается при росте цены и увеличивается при росте дохода. Спрос на деньги в самом общем виде можно выразить как функцию дохода (прямая зависимость) и номинальной ставки процента (обратная зависимость)

Точки ниже и выше кривой LM характеризуют неравновесное состояние денежного рынка. Во всех точках ниже кривой LM спрос на деньги больше их предложения (L > M), во всех точках выше кривой LM предложение денег больше, чем спрос на них (L ставка процента будет стимулировать избыточные инвестиции со всеми вытекающими из этого последствиями. А в точке В, напротив, чрезмерно высокая ставка процента не позволит обеспечить достаточный объем инвестиций в экономику. Указанные отклонения в состоянии равновесия оцениваются как неблагоприятные экономическими субъектами, и, как следствие, возникают действия, которые способствуют восстановлению равновесия.

Сдвиги кривых IS и LM отражают проводимую экономическую политику. К сдвигу кривой IS приводят мероприятия бюджетно-налоговой политики, т.е. изменения государственных расходов и налогов. Кривая LM сдвигается вследствие изменений в денежно-кредитной политике.

Источник

Кривая LМ

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Предложение реальных денежных средств (М/Р) S фиксировано и определяется центральным банком. Предложение денег не зависит от ставки процента, графически оно может быть представлено вертикальной кривой.

Спрос на реальные денежные запасы (М/Р) D включает в себя все виды спроса на деньги, а именно: 1) транзакционный спрос на деньги, представляющий собой спрос на деньги для покупки товаров; 2) спрос на деньги из мотива предосторожности, также положительно зависящий от уровня дохода; 3) спекулятивный спрос на деньги, проистекающий из функции денег как запаса ценности, т.е. как финансового актива и отрицательно зависящий от ставки процента. Чем выше ставка процента, тем меньше денег целесообразно иметь в виде наличности.

В результате кривая общего спроса на деньги имеет отрицательный наклон, обусловленный его обратной зависимостью от ставки процента.

Поскольку предложение денег (М) определяет центральный банк, то это величина экзогенная и фиксированная и графически представляет собой вертикальную кривую.

Равновесие на денежном рынке устанавливается в точке пересечения кривой спроса на деньги с кривой предложения денег.

Ставка процента увеличивается и в том случае, когда центральный банк снижает предложение денег. Если спрос на деньги уменьшается, либо Центральный банк увеличивает предложение денег, ставка процента падает.

Однако не только величина процентной ставки R оказывает влияние на величину спроса на реальные денежные запасы, воздействуя на равновесие денежного рынка. Уровень дохода Y также влияет на спрос на деньги. Когда доход высок, расходы велики, люди вступают в большее количество сделок, покупая большее количество товаров и услуг и увеличивая транзакционный спрос на деньги.

На рис. 18-3 кривая LM строится на основе графика равновесия денежного рынка.

Денежный рынок Кривая LM

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии чтоR М S LM

Рис. 18-3. Построение кривой LM

Рост уровня дохода (от Y1 до Y2) увеличивает спрос на деньги, смещая кривую М D вправо, что увеличивает ставку процента от R1 до R2. Это позволяет построить кривую LM, показывающую, что для обеспечения равновесия денежного рынка более высокому уровню дохода будет соответствовать более высокая ставка процента. Поэтому наклон кривой LM положительный.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Наклон кривой LM. Уменьшение чувствительности спроса на деньги h к ставке процента R увеличивает наклон кривой LM (она становится более крутой) и при h = 0 кривая становится вертикальной. При росте h кривая LM становится более пологой. При уменьшении чувствительности спроса на деньги k к уровню доходакривая LM будет более пологой, а при его увеличении – более крутой.

Таким образом, кривая LM будет более пологая, если:

· чувствительность спроса на деньги (h) к изменению ставки процента велика (спрос на деньги чувствителен к изменению ставки процента). Это означает, что даже незначительное изменение ставки процента ведет к существенному изменению спроса на деньги;

· чувствительность спроса на деньги (k) к изменению дохода невелика (спрос на деньги нечувствителен к изменению дохода). Существенное изменение дохода вызывает незначительное изменение спроса на деньги.

Источник

Кривая lm будет вертикальной при условии что

Рис. 4.13. Построение кривой LM
(упрощенный вариант)

При ставке процента i0 спрос на деньги как имущество равен lим,0. Тогда для сделок и запаса предосторожности остается сумма lсд,0. Такое количество денег для указанных целей потребуется только в том случае, если доход будет равен y0. Следовательно, при i0, y0 спрос на рынке денег будет равен их предложению.

Найдем другую равновесную комбинацию в обратной последовательности. Пусть доход равен y1. При таком доходе спрос на деньги для сделок и из-за предосторожности составит lсд,1. Чтобы оставшиеся деньги lим,1 люди согласились держать в качестве имущества, необходима ставка процента i1. Следовательно, при y1 и i1 на рынке денег тоже существует равновесие.

Кривая LM представляет все множество парных значений y и i, соответствующих равновесию на денежном рынке.

Точки, лежащие выше линии LM, соответствуют избытку денег. Убедимся в этом на примере, рассмотрев точку F. Для того чтобы при доходе yH спрос на деньги равнялся их предложению, нужна ставка процента iH. Точка F соответствует более высокой ставке процента, при которой спрос на деньги как имущество меньше, чем требуется для полного использования предложенного количества денег. Посредством аналогичных рассуждений можно убедиться в том, что в области, расположенной ниже линии LM, объем спроса на деньги больше их предложения.

Конфигурация линии LM позволяет выделить на ней три участка: 1) асимптотически приближающийся к imin, практически параллельный оси абсцисс (кейнсианская область); 2) с положительным наклоном (промежуточная область); 3) перпендикулярный оси абсцисс, соответствующий i > imax (классическая область). Экономический смысл этой особенности кривой LM будет раскрыт при анализе взаимодействия рынков благ и денег в 6.2.

Если банковская система увеличит предложение денег, то на рис. 4.13 прямая в квадранте III сдвинется в направлении от начала координат и вслед за ней вправо переместится кривая LM. При уменьшении количества денег линия LM сдвигается влево.

Аналогичные последствия возникнут при изменении уровня цен. Поэтому каждому уровню цен соответствует своя кривая LM.

Кривая LM, как и линия IS, не является графиком функций дохода от ставки процента или наоборот. Она показывает, как должен измениться доход при изменении ставки процента (или наоборот), чтобы на денежном рынке сохранилось равновесие.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Рис. 4.14. Построение кривой LM
(усложненный вариант)

Примем теперь во внимание, что предложение денег и спрос на них для сделок могут зависеть от ставки процента. В этом случае построение кривой LM усложняется, так как каждой ставке процента соответствуют свои линии в квадрантах III и IV (рис. 4.14).

При повышении ставки процента с i0 до i1 банковская система увеличит предложение денег и в квадранте III прямая, представляющая реальное предложение денег, отодвинется от начала координат. В то же время население уменьшит спрос на деньги для сделок и из-за предосторожности вследствие увеличения альтернативных издержек держания кассы, что отобразится в квадранте IV поворотом прямой lсд против часовой стрелки. В результате функция LM становится более эластичной по ставке процента. Однако и в данном случае основные характеристики кривой LM остаются прежними: наличие трех участков с различным наклоном; сдвиги при изменении денежной базы.

Алгебраический вид кривой LM выводится из уравнения равновесия на рынке денег. Для упрощения примем, что в коротком периоде предложение реальной кассы фиксировано и спрос на деньги как имущество линеен. Тогда

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

где кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что.

В этом случае уравнение линии LM можно представить в виде двух эквивалентных выражений

Источник

Модель IS-LM

Северо-Западная академия государственной службы

Карельский филиал Северо-Западной академии государственной службы

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что,
кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что
кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Глава 1. Взаимосвязь моделей AD-AS и IS-LM. Основные переменные и уравнения модели IS-LM

Глава 2. Вывод кривых IS и LM. Наклон и сдвиг кривых IS и LM. Равновесие в модели IS-LM

Глава 3. Фискальная и монетарная политика в рамках модели IS-LM

Глава 4. Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики. Эффект вытеснения

Глава 5. Вывод кривой совокупного спроса. Экономическая политика в моделях AD-AS и IS-LM при изменениях уровня цен

Макроэкономическое равновесие на товарном рынке.

Одна из составляющих макроэкономического равновесия товарного рынка – это спрос на инвестиции, другая – предложение сбережений. Спрос на инвестиции предъявляют предприниматели, сбережения предлагает население, в общем случае они не совпадают. Факторы здесь будут разными (доход домохозяйств DI, финансовые активы домохозяйств, уровень цен, инфляционные ожидания и ожидания роста доходов, величина задолженности, налоговые ставки, величина процентной ставки r).

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии чтокривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии чтоДля макроэкономического равновесия товарного рынка нужно, чтобы инвестиционный спрос был полностью удовлетворен предложением сбережением, т.е.

Т.к. инвестиции зависят от процентной ставки, а сбережения – от личного располагаемого дохода, то существует какая-то функциональная связь между процентной ставкой и доходом при условии равенства инвестиций и сбережений. Выявление этой зависимости DI = f (r) можно свести к графическому построению искомой кривой.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии чтоУчитывая, что одновременно нужно анализировать несколько графиков, совместим их между собой.

Рис. 1. Макроэкономическое равновесие на товарном рынке.

Во II-м квадранте – график спроса на инвестиции, в III-м под углом 45 о проведена линия I = S, в IV-м квадранте – функция сбережений S от личного дохода DI.

Логика искомого графика:

Равновесная ставка процента rE вызывает инвестиционный спрос IE (квадрант II). Для его полного удовлетворения нужно предложение сбережений в объеме SE (квадрант III), а такое предложение возможно только при личном располагаемом доходе DIE, что отражает точка равновесия Е (квадрант I).

При новой равновесной ставке rM возникает новый инвестиционный спрос IM и равное ему предложение сбережений SM при доходе DIM. Соответствие rM и DIМ устанавливается в новой точке равновесия М.

Эта искомая зависимость DI = f (r) называется кривой IS .

Таких точек Е, М, N может быть много. Соединив их, получим кривую макроэкономического равновесия товарного рынка, называемую кривой «инвестиции-сбережения» (IS). Это геометрическое место точек равновесия инвестиций и сбережений при любых значениях ставки процента и личного располагаемого дохода.

Макроэкономическое равновесие товарного рынка очень неустойчиво, т.к. инвестиции чаще всего не совпадают со сбережениями.

Рассмотрим 3 варианта соотношений инвестиций и сбережений:

малые сбережения сдерживают инвестиции, нет расширения производства;

чем меньше сбережения, тем большая часть располагаемого дохода идет на потребление, т.е. растет совокупный спрос. Эти два эффекта давят на цены, усиливается инфляция.

Низкий текущий спрос, мощный поток инвестиций, рост производства (=> кризис перепроизводства), цены падают => спад промышленности и рост безработицы.

Возможно несовпадение реальных потоков инвестиций и инвестиционного спроса; высокие ставки процента делают кредиты недоступными для мелкого бизнеса.

Отсюда вывод: рыночный механизм не обеспечивает устойчивого макроэкономического равновесия между инвестиционным спросом и предложением сбережений. Нужно активное вмешательство государства в различных формах:

Когда текущий спрос велик, сбережения малы, а кредит дорог, государство должно стимулировать предложение товаров и услуг, следя за инфляцией.

Если текущий спрос низок, сбережения велики, то государство должно стимулировать спрос, не сокращая производство.

2. Макроэкономическое равновесие на денежном рынке.

На денежном рынке определяющим является спрос на деньги. В первом приближении закон денежного обращения является теорией спроса на деньги, т.е. количество денег, необходимое для обращения, и есть величина спроса на деньги, т.е. количество денег, необходимое деловым фирмам и частным лицам, которые они хотят сохранить как часть своих активов.

Т.о. спрос на деньги зависит от следующих факторов:

Абсолютный уровень цен. При прочих равных условиях более высокий уровень цен требует больше денег, т.к. покупателю требуется больше денег для покупки товаров и услуг.

Уровень реального объема производства. По мере его роста растут реальные доходы. При прочих равных условиях людям понадобится больше денег при условии роста реальных доходов.

Скорость обращения денег.

Кейнс говорил о трех причинах, вызывающих спрос на деньги:

Людям нужны деньги, чтобы использовать их в качестве средства платежа (трансакционный мотив).

У людей есть желание обеспечить в будущем возможность распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличности (мотив предосторожности).

Хозяйственные агенты будут держать часть своих активов в ликвидной форме, если они считают, что владение активами в иной форме сопряжено с риском (спекулятивный мотив).

Вывод: величина спроса на деньги зависит от номинального дохода У и номинальной ставки процента R, т.е. DM = f (Y, R). Такая функция трех переменных в системе координат может быть представлена семейством кривых:

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Рис. 2. Кривая спроса на деньги.

Наклон вниз каждой кривой возрастает по мере уменьшения R при заданном уровне номинального дохода, что означает увеличение спроса на деньги при уменьшении номинальной ставки %.

Форма кривой предложения денег во многом зависит от денежно-кредитной политики ЦБ. Если государство руками ЦБ стремится удержать совокупные резервы банковской системы на фиксированном уровне, независимо от изменений R, кривая предложения денег представляет собой вертикальную линию, перпендикулярную оси ОХ в точке Е, равной «резервы банковской системы * денежный мультипликатор».

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии чтоРис. 3. Равновесие на денежном рынке.

В т. Е наблюдается равновесие на денежном рынке. Это равновесие называется частичным. Если предложение денег в экономике будет падать, то в новой точке равновесия R будет выше, а М – меньше.

Если растет спрос на деньги, то экономические субъекты предъявляют спрос на деньги больший, чем банковская система в состоянии предложить. Субъекты пытаются приобрести больше денег, продавая ценные бумаги и прося ссуды. Это ведет к повышению равновесной R.

R выступает в качестве цены денег.

Частичное равновесие на денежном рынке не дает представления о макроэкономическом равновесии на денежном рынке.

При постоянном предложении денег возможны различные положения равновесия денежного рынка в зависимости от величины совокупного спроса на деньги. Эти различные положения представлены различными комбинациями: т. Е: DM (Y) = SM; т. F: DM1 (Y) = SM1; т. N: DM2 (Y) = SM2.

Эту систему уравнений можно изобразить графически, перейдя от зависимости M = f (R) к зависимости Y = f (R).

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии чтоR R

Точка Е – точка макроэкономического равновесия товарного и денежного рынка. Это называется график IS LM , или модель Хикса-Хансена.

Глава 1. Взаимосвязь моделей AD-AS и IS-LM. Основные переменные и уравнения модели IS-LM.

В модели AD-AS и модели Кейнсианского креста рыночная ставка процента является внешней (экзогенной) переменной и устанавливается на денежном рынке относительно независимо от равновесия товарного рынка. Основной целью анализа экономики с помощью модели IS-LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии чтопеременную, и ее равновесная величина отражает Динамику экономических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товарном рынках.

Внутренние переменные модели: Y (доход), С (потребление), I (инвестиции), Хкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что (чистый экспорт), R (ставка процента).

Внешние переменные модели: G (государственные расходы), Mкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что(предложение денег), t (налоговая ставка).

Глава 2. Вывод кривых IS и LM. Наклон и сдвиг кривых IS и LM. Равновесие в модели IS-LM.

Простейший графический вывод кривой IS связан с использованием функций сбережений и инвестиций (см. рис.2.1).

На рис.2.1,А изображена функция сбережений: с ростом дохода от Yкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что до Укривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что сбережения увеличиваются с S кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что до S кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

На рис.2.1,С изображена кривая IS: чем ниже ставка про­цента, тем выше уровень дохода.

А. функция сбережений

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Iкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что Iкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что Инвестиции

Аналогичные выводы могут быть получены с использо­ванием модели Кейнсианского креста (см. рис.2.2).

На рис.2.2,А изображена функция инвестиций: рост ставки процента от Rкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что до Rкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии чтоснижает планируемые инвестиции с 1(Rкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что)

На рис.2.2,В изображен крест Кейнса: уменьшение планируемых инвестиций сокращает доход с Yкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что до Yкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что.

На рис.2.2,С показана кривая IS: чем выше ставка про­цента, тем ниже уровень дохода.

Графический вывод кривой IS из креста Кейнса В. Кейнсианский крест

А. Функция инвестиций

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

I(Rкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что) I(Rкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что) Yкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что Yкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что Инвестиции

Алгебраический вывод кривой IS

Уравнение кривой IS может быть получено путем под­становки уравнений 2, 3 и 4 в основное макроэкономическое тождество и его решения относительно R и Y.

Уравнение кривой IS относительно R имеет вид:

R=кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что, где

Уравнение кривой IS относительно Y имеет вид:

Y=кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что, где T=Tкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что+tYкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии чтокривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Коэффициент кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что характеризует угол наклона кривой IS относительно оси Y, который является одним из параметров сравнительной эффективности фискальной и монетарной политики.

Кривая IS является более пологой при условии, если:

1) чувствительность инвестиций (d) и чистого экспорта (п) к динамике ставки процента велика;

2) предельная склонность к потреблению (Ь) велика;

3) предельная ставка налогообложения (t) невелика;

4) предельная склонность к импортированию (т ‘ ) неве­лика;

Под влиянием увеличения государственных расходов G или снижения налогов Т кривая IS смещается вправо. Изменение налоговых ставок t изменяет также и угол ее наклона. В Долгосрочной перспективе угол наклона IS также может быть изменен с помощью политики доходов, так как у высоко­обеспеченных семей предельная склонность к потреблению относительно ниже, чем у малообеспеченных. Остальные пара­метры (d, п п т’) практически не подвержены воздействию макроэкономической политики и преимущественно являются вешними факторами, определяющими ее эффективность.

Кривая LM кривая равновесия на денежная рынке. Она фиксирует все комбинации Y и R, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным Банком величине денежного предложения Мs. Во всех точках кривой

LM спрос на деньги равен их предложению. Термин LM отражает это равенство (Liquidity Preference = Money Supply) (см. рис.9.3).

Графический вывод кривой LM

Рис.2.3 А. Рынок реальных запасов В.Кривая

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Рис.2.3,А показывает денежный рынок: рост дохода от Y1 до Y2 увеличивает спрос на деньги и, следовательно, повышает ставку процента от r1 до R2.

Рис.2.3,В Показывает кривую LM:

Алгебраический вывод кривой LM

Уравнение кривой LM может быть получено путем решения уравнения 5 модели относительно R и У. Уравнение кривой LM имеет вид:

R=кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что(относительно R)

Y=кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что(относительно Y)

Коэффициент кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что— характеризует угол наклона кривой LM относительно оси Y, который, аналогично углу наклона кривой IS, определяет сравнительную эффективность фискальной и монетарной политики.

Кривая LM является относительно пологой при условии, если:

1) чувствительность спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (h) велика;

2) чувствительность спроса на деньги к динамике ВНП (k) невелика.

Увеличение предложения денег M s или снижение уров­ня цен Р сдвигает кривую LM вправо.

Равновесие в модели достигается в точке пересечения кривых IS и LM (см.рис.9.4).

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Алгебраически равновесный объем производства может быть найден путем подстановки значения R из уравнения IS в уравнение LM и решения последнего относительно Y:

Y=h кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

(при условии, что Т = Tкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что + t • Y).

При фиксированном уровне цен Р равновесное значение Y удет единственным. Равновесное значение процентной ставки

R может быть найдено путем подстановки равновесного зна­чения У в уравнение IS или LM и решения его относительно R.

Глава 3. Фискальная и монетарная политика в рамках модели ISLM.

Чтобы получить некоторые предварительные ответы на вопросы, связанные с вероятными эффектами фискальной политики (с использованием государственных расходов налогов) или монетарной политики (использующей изменения предложения денег должны еще раз внимательно посмотреть на модель IS-LM.

Есть три возможные ситуации, используя при этом только те инструменты модели IS-LM, которые уже известны. Называются эти три возможные ситуации кейнсианской, монетаристской (неоклассической) и промежужуточной.. Две первых из этих ситуаций являются экстремальными. Однако именно они нам лучше понять альтернативы экономической политики. На рис. 8.8 изображена модель IS-LM, которая демонстрирует эти три ситуации.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Рис.3.1 Экономическая политика в рамках модели IS-LM

Фискальная и монетарная политики являются двумя главными инструментами осуществления экономической стабилизации на мак­роуровне. Экстремальный кейнсианский случай этой альтернативы экономической политики даст высокую оценку фискальной политике и низкую или даже нулевую оценку монетарной политике. Для того чтобы понять — почему, мы должны исхо­дить из двух экстремальных кейнсианских предпосылок.

Во-первых, пересечение линий IS и LM здесь осуществляется на том отрезке линии LM, которому соответствует рассмотренная уже нами «ликвидная ловушка». Иначе говоря, на этом отрезке кривой LM спекулятивный спрос на деньги абсолютно эластичен.

Во-вторых, график инвестиционного спроса почти или вовсе неэластичен относи­тельно изменений процентной ставки.

«Ликвидная ловушка» может существовать в том случае, когда инвесторы или владельцы денег считают, что ценные бумаги являются «ненадежным» объектом инвестиций.

Второе предположение также основано на здравом смысле. Высокоэластичная или совершенно неэластичная инвестиционная функция означает, что при данной ставке процента предприниматели не станут заниматься созданием новых нетто-инвестиций. Подобная ситуация, по мнению кейнсианцев, типична для состояния депрес­сии или кризиса. В данном случае мы имеем дело с так называемой инвестиционной ловушкой.

Инвестиционная ловушка имеет место в том случае, когда спрос на инвестиции является неэластичным по ставке процента. В такой ситуации функция инвести­ций, а значит и линия IS, занимают перпендикулярное положение к оси абсцисс.

Рис. 8.9 отражает эту кейнсианскую ситуацию. На рисунке видно, что как в случае «ликвидной ловушки», так и в случае «инвестиционной ловушки» меры монетарной поли­тики, сводящиеся к увеличению денежной массы, абсолютно неэффективны. Увеличение денежной массы от m0 к М1 при довольно эластичной линии ISo лишь удлиняет протя­женность ликвидной ловушки, оставляя неизменной ставку процента.

Если ставка процента не может быть понижена, то, очевидно, не следует ожидать и притока в экономику новых инвестиций. А это значит, что национальный доход стра­ны не может быть увеличен.

Но если мы предположим, напротив, что монетарная политика является эффек­тивной при понижении ставки процента из положения i0 в положение i1 (что явилось следствием сдвига вправо линии LM), то мы должны при этом полагаться на опреде­ленную эластичность линии IS. Однако именно эластичность IS1 по ставке процента, по мнению сторонников кейнсианской школы, оказывается нулевой. Рис. 8.9 иллюс­трирует эту ситуацию: несмотря на понижение процентной ставки с iо до i1 неэластич­ность линии IS1 препятствует увеличению дохода.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии чтоРис. 3.2 «Ликвидная» и «инвестиционная» ловушки

Таким образом, несмотря на все ухищрения экспансионистской монетарной политики, величина дохода (у) оказывается неизменной. Именно поэтому ортодоксальные кейнсианцы трактуют монетарную политику как неэффективную с теоретической и практической точек зрения. По мнению сторонников кейнсианской школы монетарная политика не способна стимулировать увеличение дохода, занятости и экономической активности.

Именно поэтому любимым детищем кейнсианцев является фискальная политика. гвительно, если вернуться к рассмотрению рис. 3.2, то на кейнсианском линии LM смещение линии IS из положения ISo в IS 1 увеличивает доход от уо до y1 без изменения процентной ставки. Стимулами для такого роста являются сличение государственных расходов, либо снижение налогов. При создании государственного долга дефицит государственного бюджета имеет место при неизменном уровне процентной ставки is. В данном случае кейнсианский мультипликатор «работает» со стопроцентной эффективностью. При этом, естественно, существенно возрастает роль государства.

НЕОКЛАССИЧЕСКИЙ (МОНЕТАРИСТСКИЙ) СЛУЧАЙ

Монетаристы отвергают фискальную политику с прямо противоположных позиций,

Отводя главную роль денежно-кредитной или монетарной политике. Для крайней неоклассической позиции характерны следующие допущения.

Во-первых, по мнению неоклассиков, линия спекулятивного спроса на деньги яв­ляется абсолютно неэластичной по отношению к процентной ставке, то есть линия LM представляет собой вертикаль.

Во-вторых, функция инвестиционного спроса, напротив, обладает высокой элас­тичностью относительно процентной ставки.

Первое предположение отрицает мотив держания денег для спекулятивных целей. Это означает, что L = Lt. Согласно данной концепции, люди держат деньги исходя только из трансакционных соображений.

Второе допущение означает, что инвестиционные затраты чрезвычайно чувстви­тельны к изменениям процентной ставки. Именно поэтому действенность монетарной политики очень эффективна при увеличении расходов. Монетаристы считают, к при­меру, что даже незначительное снижение процентной ставки приведет к крупному увеличению инвестиционных расходов.

Для увеличения валового дохода центральному банку необходимо всего лишь увели­чить предложение денег. При этом процентная ставка упадет, возрастут инвестицион­ные расходы, и совокупный доход увеличится на желаемую величину. Эластичный инвестиционный спрос демонстрируется положением линии IS.

Исходя из этих соображений, монетаристы являются решительными противника­ми фискальной политики.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Рис. 3.3 Увеличение валового дохода монетаристкими методами

Вернемся к рассмотрению рис. 3.1 и обратим внимание на то, что сдвиг линии IS, вызванный увеличением государственных расходов из положения IS4 в положение IS5 в районе вертикального участка линии LM, не оказывает никакого воздействия на величину дохода, несмотря на увеличение процентной ставки. Увеличение процент ставки может лишь снизить величину частных инвестиций и частное потребление, при этом произойдет так называемое «вытеснение» частных расходов государственными, и величина совокупных расходов не претерпит никаких изменений, значит и величина дохода также не изменится.

Ортодоксальные неоклассики и монетаристы не признают поэтому такие категории, как ликвидная и инвестиционная ловушки, мультипликатор — со всеми его составляющими (предельная склонность к потреблению, предельная склонность к сбережению и т.д.).

Промежуточная ситуация (между крайним кейнсианством и крайним монетаризмом) отражает случай, при котором и фискальная, и монетарная политики могут быть достаточно эффективными. Однако при этом следует иметь в виду следующее, во-первых, выбор той или иной экономической политики требует высочайшей компетенции высшего управленческого звена страны, которое должно четко осознавать цели и последствия этого выбора. Причем перед государственными властями обязательно встанет вопрос философского характера: желательным ли является рост государственного сектора и государственных программ? Более того, следствием выбора фискальной политики, является повышение процентной ставки, что неизбежно ведет снижению частных инвестиций и увеличению инвестиций государственных и т. д. вовторых, как мы уже выяснили, эффективность фискальной или монетарной гики во многом зависит от эластичности линий IS и LM, которые соответствуют той экономической ситуации. Но определить такую ситуацию, предусмотреть направление изменений IS и LM — дело чрезвычайно непростое. Итак, мы выяснили, что состояние экономической конъюнктуры зависит от большого количества факторов. Более того, теперь можно судить о правомерности выбора государством методов фискальной или монетарной политики. Это имеет принципиальное значение и при оценке нынешней экономической ситуации в России.

Глава 4. Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики. Эффект вытеснения.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Сравнивая точку Е’ с первоначальной точкой равновесия Е, мы видим, что возросшие государственные расходы вызвали повышение и дохода, и ставки процента. Но важно также сравнить точку Е с Е» — точкой равновесия на рынке товаров при исходной ставке процента. Точка Е» соответствует равновесию, когда не учитывали воздействие ставки процента на экономику. При сравнении Е» и Е’ становится ясно, что приспособление ставки процента и ее влияние на совокупный спрос гасят стимулирующее воздействие возросших государственных расходов. Доход, вместо того чтобы увеличиваться до Y’, растет только до y0’ . Это вызывает следующий вопрос: какие факторы определяют степень, в которой сдерживающее воздействие ставки процента может погасить рост выпуска, вызванный возросшими государственными расходами?

Размер повышения дохода и ставки процента, вызванный фискальной экспансией зависит от наклона графиков LM и IS и от величины мультипликатора.

Случай классической теории и эффект вытеснения

Если кривая LM имеет вид вертикали, то увеличение государственных расходов не будет оказывать воздействия на величину равновесного дохода и приведет всего лишь к повышению ставки процента. Этот случай показан на рис. 5. З а, где увеличение государственных расходов смещает кривую IS в положение IS‘, но не оказывает воздействия на доход. Если спрос на деньги не связан с величиной ставки процента, как это предполагает вертикальная кривая LM, то тогда существует единственный уровень дохода, при котором денежный рынок находится в равновесии.

Следовательно, при вертикальной кривой LM увеличение государственных расходов не может изменить уровень равновесного дохода и только лишь увеличи­вает уровень равновесной ставки процента. Но если государственные расходы повысились, а величина выпуска не изменилась, то должно произойти уравновеши­вающее сокращение частных расходов:

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Рис. 4.2. ЭФФЕКТ ПОЛНОГО ВЫТЕСНЕНИЯ. Если график LM имеет вид вертикали, то фискальная экспансия, сдвигая график IS, вызывает рост ставки процента, но не дохода. Государственные расходы замещают или вытесняют частные расходы в равном объеме.

Увеличение ставки процента вытесняет частные инвестиционные расходы. Вытеснение, как оно было определено ранее, представляет собой сокращение частных расходов (в частности, инвестиций), связанное с увеличением ставки процента, вызванное фискальной экспансией. При вертикальной кривой LM будет иметь место эффект полного вытеснения*.

На рис. 4.2 б показан процесс вытеснения с использованием графика функции инвестиций. Фискальная экспансия повышает уровень равновесной ставки процента с iо до i на графике (а). На графике (б) вследствие этого инвестиционные расходы снижаются с уровня Iо до I’. Теперь легко увидеть, что, если график LM имел бы положительный наклон, а не был вертикальным, ставка процента поднималась бы по мере фискальной экспансии несколько медленнее, и в результате инвестиционные расходы сократи­лись бы значительно меньше. Масштабы вытеснения, следовательно, зависят от наклона кривой LM и, значит, чувствительности спроса на деньги к величине процента. Чем меньше чувствительность спроса на деньги к величине процента, тем в большей степени фискальная экспансия вытесняет инвестиции, а не вызывает повышение объема выпуска.

Заметно, что, в принципе, при увеличении ставки процента могут быть сокращены, а затем и вытеснены и инвестиции и потребление. Как мы увидим в главе б, фискальная экспансия может вытеснить чистый экспорт, вызывая внешнеторговый дефицит.

Бюджетно-налоговая экспансия. Рост государственных рас­ходов и снижение налогов приводит к эффекту вытеснения который значительно снижает результативность стимулирующей фискальной политики (см. рис.4.3).

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии чтоGкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что (или Tкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что)кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии чтокривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Если госрасходы G увеличиваются, то совокупные расходы и доход возрастают, что приводит к увеличению потре­бительских расходов С. Увеличение потребления, в свою очередь, увеличивает совокупные расходы и доход У, причем с эффектом мультипликатора. Увеличение Y способствует росту спроса на деньги mкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что), так как в экономике совершается большее количество сделок. Повышение спроса на деньги при их фиксированном предложении вызывает рост процентной ставки R. Повышение процентных ставок снижает уровень

инвестиций I и чистого экспорта Xn. Падение чистого экспорта связано также с ростом совокупного дохода Y, который сопровождается увеличением импорта. В итоге рост занятости и выпуска, вызванный стимулирующей фискальной политикой, оказывается частично элиминированным за счет вытеснения частных инвестиций и чистого экспорта.

Если бы не было вытеснения инвестиций и чистого экспорта, то увеличение Y из-за приращения госрасходов (или снижения налогов) было бы равно (YoY2). Однако вследствие эффекта вытеснения действительное увеличение Y составляет только (YoY).

Кредитно-денежная экспансия. Увеличение предложения денег позволяет обеспечить краткосрочный экономический рост без эффекта вытеснения, но оказывает противоречивое воздействие на динамику чистого экспорта.

Увеличение денежной массы Ms сопровождается сниже­нием процентных ставок R (см. рис.9.6), так как ресурсы для кредитования расширяются и цена кредита снижается. Это способствует росту инвестиций I. В итоге совокупные расходы и доход Y увеличиваются, вызывая рост потребления С. Дина­мика чистого экспорта Хп оказывается под влиянием двух противодействующих факторов: роста совокупного дохода Y, который сопровождается снижением чистого экспорта, и снижения ставки процента, которое сопровождается его ростом. Конкретное изменение величины Хп зависит от величин изменений У и R, а также от значений предельной склонности к импортированию т’ и коэффициента п.

Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики определяется в зависимости от:

а) степени чувствительности функций инвестиций и чистого экспорта к динамике рыночной ставки процента (коэффиценты d и n);

б) степени чувствительности спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (коэффицент h).

Относительная эффективность стимулирующей фискальной политики определяется величиной эффекта вытеснения. Если эффeкт вытеснения меньше, чем эффект роста выпуска, то, при прочих равных условиях, фискальная политика эффективна.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Mкривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии чтокривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Эффект вытеснения оказывается относительно незначитель­ным в двух случаях:

1) если инвестиции и чистый экспорт малочувствительны к повышению процентных ставок на денежном рынке, то есть если коэффициенты чувствительности d и п относи­тельно малы. В этом случае даже значительное увеличение R вызовет лишь небольшое вытеснение I и Хп, и поэтому общий прирост Y будет существенным. Графически эта ситуация иллюстрируется более крутой кривой IS (см. рис.4.3). Наклон кривой LM имеет в данном случае второстепенное значение.

2) Если спрос на деньги высокочувствителен к повышению процентных ставок и достаточно незначительного увели­чения R, чтобы уравновесить денежный рынок. По­скольку повышение R незначительно, то и эффект вытеснения будет относительно мал (даже при отно­сительно высоких коэффициентах чувствительности I и Хп к динамике R). Графически эта ситуация иллюстри­руется более пологой кривой LM (см.рис.4.4). Наклон кривой IS имеет в данном случае второстепенное зна­чение.

Инвестиции и чистый экспорт малочувствительны к динамике процентных ставок.

Спрос на деньги высоко­чувствителен к динамике процентных ставок.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Стимулирующая фискальная политика оказывается наи­более эффективной при сочетании относительно крутой IS и относительно пологой LM (см.рис.4.6). В этом случае эффект вытеснения очень мал, так как и повышение ставок процента очень незначительно, и коэффициенты d и п очень малы. Общий прирост Y составляет величину (YoY1).

Стимулирующая фискальная политика относительно неэф­фективна, если эффект вытеснения превосходит эффект прироста выпуска.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Эффект вытеснения значителен, если:

1) инвестиции и чистый экспорт высокочувствительны к

динамике процентных ставок, то есть коэффициенты d и n очень велики. В этом случае даже незначительное увеличение R вызовет большое снижение I и Хп и поэтому общий пророст Y будет мал. Графически эта ситуация иллюстрируется относи­тельно пологой кривой IS (см.рис.4.7) Наклон кривой LM в данном случае имеет второстепенное значение.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Инвестиции и чистый экспорт высокочувствительны к динамике процентных ставок

слабая Y (неэффективная)

2) если спрос на деньги малочувствителен к динамике R. В этом случае для того, чтобы уравновесить денежный рынок, нужно очень значительное повышение R. Это вызывает очень сильный эффект вытеснения даже при относительно небольших коэффициентах d и п. Графически эта ситуация иллюстрируется более крутой кривой LM (см.рис.4.8). Наклон кривой IS данном случае имеет второстепенное значение.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

слабая Y (неэффективная)

Рис.4.8 Спрос на деньги малочувствителен к динамики процентных ставок

Стимулирующая фискальная политика оказывается наи­менее эффективной в случае сочетания относительно пологой IS и крутой LM. В этом случае прирост Y, равный (Y0Y1), очень мал, так как и повышение ставок процента очень велико, и коэффициенты d и п значительны.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Стимулирующий эффект на I и Хп относительно велик в 2-х случаях:

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии чтоесли I и Хп высокочувствительны к динамике про­центных ставок. Графически это соответствует отно­сительно пологой IS (см.рис.9.13). В этом случае даже незначительное снижение R в ответ на рост денежной массы приводит к значительному росту I и Хп, что существенно увеличивает Y. Угол наклона кривой LM в данном случае имеет второстепенное значение.

сильная Y (эффективная)

Инвестиции и чистый экспорт высокочувствительны к динамике

2) если спрос на деньги малочувствителен к динамике R. Графически это соответствует относительно крутой LM (см.рис.4.11). В этом случае прирост денежной массы сопровождается очень большим снижением процент­ных ставок, что сильно увеличивает I и Хп даже при относительно незначительных коэффициентах d и n.

Угол наклона IS в данном случае имеет второ­степенное значение.

Стимулирующая денежно-кредитная политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой LM и пологой IS (см.рис.4.12). В этом случае и снижение процентных ставок весьма существенно и коэффициенты d и п значительны. Поэтому прирост Y, равный (YoY1), относительно велик.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Стимулирующая денежно-кредитная политика относи­тельно неэффективна при высокой чувствительности спроса на деньги к динамике R, а также низкой чувствительности инвес­тиций и чистого экспорта к динамике ставки процента.

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Пологая LM означает, что денежный рынок приходит в равновесие при очень неболь­шом снижении R в ответ на рост денежной массы. Даже если I и Хп очень чувстви­тельны к динамике R, такого небольшого снижения процент­ных ставок оказывается недо­статочно, чтобы существенно увеличить инвестиции и чистый экспорт. Поэтому общий при­рост выпуска очень мал (см. Рис.9.16).

Крутая IS означает, что даже при значительном снижении R инвестиции и чистый экспорт возрастут очень сла­бо, так как коэффициенты d и п очень малы. Поэтому общий прирост выпуска бу­дет незначителен даже при большом увеличении денеж­ного предложения и сущест­венном снижении ставок процента (см.рис.4.13).

Монетарная политика наименее эффективна при одновременном сочетании крутой IS и пологой LM. В этом случае и R снижается незначительно, и реакция на это со стороны I и Хп очень слабая. Поэтому общий прирост очень невелик и равен (Y0Y1).

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Глава 5. Вывод кривой совокупного спроса. Экономическая политика в моделях ADAS и ISLM при изменениях уровня цен.

Графическое выведение кривой AD из модели ISLM А. Модель IS-LM

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

В.Кривая совокупного спроса

Уравнение совокупного спроса можно получить из алгебраи­ческого выражения для равновесного Y при условии введения в него гибких цен. В обобщенном виде его можно представить как:

Y=кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Повышение уровня цен от Р1 до Р2 снижает реальное предложение денег, что графически соответствует сдвигу кри­вой LM влево (см. рис. 9.19-А). Снижение предложения денег повышает ставку процента R, что приводит к снижению инвес­тиций I и относительно сокращает чистый экспорт Хп. В итоге объем производства Y снижается от У1 до У0 (см.рис.9.19-В).

Увеличение государственных расходов, сокращение налогов или увеличение предложения денег сдвигают кривую сово­купного спроса вправо. Однотипный сдвиг кривой AD сопро­вождает совершенно различные сдвиги кривых IS и LM, соот­ветствующие мерам стимулирующей бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики (см.рис.9.20 и рис.9.21).

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

Стимулирующая бюджетно-налоговая политика при изменении уровня цен

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

В условиях инфляции спроса экономические агенты постепенно корректируют свое поведение: повышаются ставки номинальной заработной платы. Это увеличивает средние из­держки на единицу продукции и сокращает прибыль фирм. Постепенно фирмы начинают снижать свой выпуск и кривая AS медленно смещается влево. Сокращение AS вызывает дальнейший рост цен (инфляция издержек) от Р1 до Р2 повышение цен смещает кривую LM еще дальше влево, в положение LM«. Так как предложение денег все время относительно снижается, то ставка процента все время воз­растает (от ro до R2). В точке В устанавливается долгосрочное макроэкономическое равновесие при более высоком уровне цен и процентных ставок, чем в точке С, и изменении структуры эко­номики в пользу государственного сектора. Уровень производства равен потенциальному.

Экономика стартует в точке В (см.рис.9.23).

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть фото кривая lm будет вертикальной при условии что. Смотреть картинку кривая lm будет вертикальной при условии что. Картинка про кривая lm будет вертикальной при условии что. Фото кривая lm будет вертикальной при условии что

В дальнейшем инфляция издержек приводит к спаду совокупного предложения: кривая AS смещается влево до AS’. Повышение цен от р1 до Р2 возвращает кривую LM» в исходное положение LM, так как реальное предложение денег постоянно снижается. В точке В ’ устанавливается долгосрочное макроэконо­мическое равновесие при потенциальном уровне производства, исходном уровне процентных ставок rq и возросшем с Ро до Р2 Уровне цен. Очевидно, что в долгосрочном плане рост денежной массы вызывает только рост цен при неизменности бальных переменных. Это явление получило название нейтральности денег.

При однократном и неожиданном увеличении денежного предложения в коротком периоде снижаются и реальная, и минальная ставки процента (хотя изменения номинальной

ставки могут быть незначительными). В долгосрочном плане обе процентные ставки остаются неизменными.

Если имеют место длительные изменения темпов роста денежной массы, то в долгосрочном плане увеличивается номинальная ставка процента, «подталкиваемая» ростом уровня ожидаемой инфляции. Это не исключает, однако, кратко­срочных понижений номинальной ставки из-за текущих мер денежно-кредитной политики. Ожидаемые темпы роста денеж­ной массы, согласно уравнению Фишера, не оказывают на реальную ставку процента заметного воздействия.

И фискальная, и монетарная экспансия вызывает лишь краткосрочный эффект увеличения занятости и выпуска, не способствуя росту экономического потенциала. Задача обеспе­чения долгосрочного экономического роста не может быть решена с помощью политики регулирования совокупного спроса. Стимулы к экономическому росту связаны с политикой в области совокупного предложения.

1.Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика.-М., «Дис», 1997

2.Селищев А.С. Макроэкономика.-С-Пб, «Питер», 2000

3.Дорбнуш Р., Фишер С., Макроэкономика.-М., «Инфра-М»,1997

4.Бурда М., Виплош Ч., Макроэкономика.-С-Пб, «Судостроение», 1997

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *