На чем держится мировая экономика

Каково сейчас состояние мировой экономики и инвестиционные тренды?

Объясните, каковы прогнозы по мировой экономике, в какой фазе цикла мы находимся и в какие активы сейчас стоит вкладывать инвесторам? Спасибо.

Общий инвестиционный тренд такой: акцент в пользу акций, а не облигаций. При этом в сложившейся конъюнктуре неплохо должны проявить себя активы развивающихся экономик, циклические секторы, стоимостные акции и компании малой капитализации.

Но, как обычно, что выбирать в портфель, зависит от личных особенностей инвестора: цели, склонности к риску и т. д.

Курс о больших делах

Макроэкономическая ситуация

Мировая экономика показала быстрое V-образное восстановление после рецессии 2020 года. США, а до этого и Китай уже превзошли доковидные уровни ВВП.

Другие развитые страны, в том числе европейские, поспевают за ними. В арьергарде следуют развивающиеся страны вроде Индии и Бразилии, в частности из-за более низкого уровня вакцинации населения.

Мировой спрос растет, но ситуация по-прежнему осложняется коронавирусными ограничениями и нарушением глобальных цепочек поставок. В результате повышается ценовое давление на товары и услуги. Кроме того, ситуация может осложняться с появлением новых штаммов вируса и новыми локдаунами.

В недавнем отчете Schroders отмечается замедление роста ВВП США, но при этом потребители демонстрируют высокий уровень уверенности. ФРС не отказывается от планов постепенно свернуть количественное смягчение, а повышенная инфляция считается временной.

Во втором квартале 2021 года Китай продемонстрировал снижение темпов роста ВВП до 7,9% в годовом исчислении по сравнению с рекордными 18,3% в первом квартале. В 2022 году прогнозируется дальнейшее замедление экономического роста — примерно до 5,5%. Уровень инфляции в Китае при этом ожидается низким: на уровне 1,07% в 2021 году и в пределах 2% в ближайшие годы.

В США также прогнозируется замедление экономики. Прогноз по росту ВВП на 2021 год составляет 5,7%, на 2022 год — 4,1%. И впервые с 2007 года рост европейских экономик может оказаться выше, чем в США. С детальным анализом текущей экономической ситуации в США и дальнейшими вероятными сценариями развития можно ознакомиться в сентябрьском отчете от S&P Global.

Также ожидается, что в декабре 2021 года ФРС начнет ужесточать денежно-кредитную политику: сократит покупку активов, а к концу следующего года начнет планомерное повышение процентной ставки. Ведь мало смысла в том, чтобы стимулировать спрос в экономике, которая испытывает перебои с предложением. Это сулит только дальнейший рост инфляции.

В то же время в 2021 году в Европе ожидается уровень роста ВВП 5% и инфляция 2,2%, а в 2022 году — 4,6 и 1,7% соответственно. Повышения ключевых ставок не предвидится. При этом на октябрь 2021 года годовая инфляция в еврозоне составила 4,1%, но ЕЦБ считает это временным всплеском.

Что касается России, то прогноз Минэкономразвития по росту ВВП в 2021 году — 4,2%, на 2022 год — 3%. МВФ полагает, что рост ВВП может составить 4,7%.

В сентябре прогнозы по инфляции были такими: 5,8% по итогам 2021 года, 4—4,5% — в 2022 году. Правда, на 18 октября 2021 года годовая инфляция достигла 7,79%, и 22 октября в пресс-релизе ЦБ РФ было сказано, что по итогам года инфляция ожидается в интервале 7,4—7,9%. К 1 ноября, как пишет Finanz со ссылкой на данные Минэкономразвития и Росстата, годовая инфляция достигла 8,14%.

Цены на нефть служат драйвером инфляции, так как многие товары и услуги завязаны на транспортную составляющую. Таким образом, нефть может дополнительно подстегнуть рост цен.

В то же время высокая стоимость энергоресурсов — плюс для добывающих стран вроде России. Отечественные нефтедобытчики получают сверхприбыли, а котировки компаний вроде «Лукойла» и «Роснефти» в октябре переписывали исторические максимумы. И это ралли может продолжиться.

Фондовые рынки

В своем недавнем обзоре рынков Blackrock предлагает как в тактическом, так и в стратегическом плане сделать акцент в пользу акций, а не облигаций. Помимо Blackrock имеет смысл ознакомиться и с другими аналитическими обзорами макроэкономики и рынков, например от Vanguard, Amundi, JPMorgan.

Глобальный взгляд, октябрь 2021 года — BlackrockPDF, 1,2 МБ

Путеводитель по рынкам, четвертый квартал 2021 года — JPMorganPDF, 7,6 МБ

При этом Blackrock нейтральны в плане акций США и считают, что больший потенциал роста кроется в других развитых странах, например Европе и Японии, а также в развивающихся экономиках. Там ожидается высокий импульс роста деловой активности и прибыли компаний.

Также в среднесрочной перспективе можно начинать присматриваться к облигациям некоторых развивающихся экономик в национальных валютах, где ставки становятся все более привлекательными. Так, в России ключевая ставка уже составляет 7,5% и в 2022 году может стать выше 8%. Это может привести к оттоку частного капитала c фондового рынка на банковские депозиты.

Также Blackrock умеренно позитивно смотрят на китайские акции, поскольку в ответ на замедление экономики можно ожидать сдвигов в регулятивной и денежно-кредитной политике в сторону смягчения.

Что же касается американских акций, то рынок высоко оценен по таким показателям, как Forward P/E и CAPE, — значения 21,8 и 40 соответственно на начало ноября 2021 года. Как высокий CAPE, вероятнее всего, повлияет на доходность американских акций в текущем десятилетии, я рассматривал в статье про коэффициент CAPE.

Другой риск для акций США, помимо переоцененности, — если ФРС начнет сильно закручивать гайки: остановит все денежные стимулы и резко повысит ставки. Это может произойти, например, если инфляция выйдет из-под контроля. В этой ситуации на биржах может начаться медвежий рынок.

Исследователи из Vanguard установили, что в прошедшем десятилетии американские акции росли в среднем на 8 процентных пунктов лучше глобальных акций. Это связано как раз с высокой оценкой американского рынка. Согласно их прогнозам, до 2030 года международные акции, скорее всего, превзойдут акции США: ожидаемая доходность — 8,1% годовых против 4,7%.

История двух декад для американских и глобальных акций — Vanguard, 2021PDF, 799 КБ

Если сравнить оценку американских акций с другими рынками, то Forward P/E всех развитых рынков, помимо США, в начале ноября 2021 года был 15,6. Для мирового рынка без США этот показатель равнялся 14,7.

Что касается развивающихся стран, то этот показатель равен 13. В частности для Китая — 13,6, для российского рынка — 6,5. Таким образом, ставка на развивающиеся рынки позволяет захватить фактор стоимости, а также фактор цикличности ввиду преимущественно сырьевого характера таких экономик. Об этом ниже.

В акциях сейчас имеет смысл сделать акцент на стоимостный фактор и компании малой капитализации, а также циклические секторы. Циклические — это те, что чувствительны к экономической конъюнктуре, то есть их прибыли следуют за подъемами и спадами в экономике. Так как экономика сейчас поднимается, циклические компании должны выигрывать от этого. Более подробно про то, какие секторы и отрасли защитные, а какие циклические, — в статье про секторальное деление экономики.

Все перечисленные факторы выигрывают от текущей конъюнктуры, в том числе высокой инфляции, что подтверждают их показатели в 2021 году.

Источник

Мировая экономика

9 класс, 11 класс, ЕГЭ/ОГЭ

Статья находится на проверке у методистов Skysmart.
Если вы заметили ошибку, сообщите об этом в онлайн-чат
(в правом нижнем углу экрана).

Определение мировой экономики и связанных понятий

Мировая экономика — это совокупность национальных хозяйств и негосударственных организаций, которые объединены международными экономическими отношениями.

Мировая экономика включает в себя сектора и отрасли национальных экономик, которые взаимодействуют на внешнем рынке. В основе этой системы лежит мировое и государственное производство, распределение и потребление благ — как материальных, так и духовных.

Мировое хозяйство — это объединение хозяйств стран, которые тем самым образуют глобальное пространство экономики.

Основа для объединения экономик отдельных государств в мировую — система международного разделения труда. В рамках этой системы государства специализируются на производстве тех товаров, для изготовления которых у них есть природные условия, доступные ресурсы, достаточный уровень научно-технического развития.

Таким образом, международное разделение труда — это производство това­ров и услуг в разных государствах, при этом объемы значительно превы­шают внутренние потребности этих стран и рассчитаны на международный рынок.

Мировой рынок — это совокупность взаимосвязанных ры­ночных отношений между государствами на основе мирового разделения труда. На мировом рынке происходит международная торговля — обмен товарами и услугами между отдельными государствами и хозяйствами.

Особенности международной торговли

Международная торговля помогает странам:

преодолеть проблему ограниченных ресурсов;

расширить емкость рынка за счет установления связи между местным и мировым рынком;

получить более высокий доход за счет разницы в стоимости производства у себя и за рубежом;

расширить производственные возможности;

повысить специализацию производства и, как следствие, увеличить его объемы.

Международная торговля проявляется в двух процессах:

Экспорт — продажа товаров за границу.

Импорт — закупка и ввоз товаров из-за границы для продажи на внутреннем рынке.

За порядком в мировой торговле следит Всемирная торговая организация (ВТО) — международная торговая организация, которая возникла в 1995 году. Ее задача — добиваться свободы торговли и равенства всех участников на мировом рынке.

Виды внешнеторговой политики

Страны могут занимать разные позиции по отношению к торговле с другими государствами. Такая позиция называется внешнеторговой политикой государства. Всего выделяют три вида внешнеторговой политики:

Свободная торговля — как нетрудно догадаться из названия, при такой политике страна поощряет свободное развитие торговли с другими государствами.

Протекционизм — политика, при которой правительство стремится защитить интересы местных производителей и не дать зарубежным конкурентам занять много места на рынке.

Умеренная внешнеторговая политика объединяет черты свободной торговли и протекционизма.

Методы государственного регулирования внешней торговли

Большинство государств заинтересовано в том, чтобы экспортировать как можно больше товаров и услуг и при этом ограничить конкурентоспособность импортных товаров на внутреннем рынке. Для этого страны используют методы регулирования внешней торговли, которые могут быть тарифными, то есть связанными с таможенными сборами, и нетарифными. Отобразили их в таблице.

Тарифные

Нетарифные

Таможенный тариф на импорт — это пошлина на импортные товары, которые ввозят в страну. Она взимается тамо­женными ведомствами при пересе­чении границы государства.

Установление квот, то есть количе­ственное ограничение на ввоз определенных товаров.

Экспортный тариф — это тариф на товары отечественных произво­дителей для того, чтобы ограничить экспорт для поддержания предложения на внутреннем рынке.

Установление стандартов на ту или иную продукцию.

Таможенный союз — это объеди­нение стран, которые ликвидируют между собой все таможенные барь­еры, но устанавливают их для треть­их стран.

Лицензирование, то есть разрешение на импорт определенных товаров.

Эмбарго — наложение государ­ством запрета на ввоз другими стра­нами или вывоз из страны золота или иностранной валюты, отде­льных видов товаров.

Экономическая интеграция и ее типы

Чтобы подготовиться к вопросам про мировую экономику на ЕГЭ по обществознанию, нужно знать, что такое экономическая интеграция.

Экономическая интеграция — это объединение экономических субъектов, углубление взаимодействия, развитие связей между ними. Глобализация экономики способствует ускорению темпов экономической интеграции между странами.

Рассмотрим, какие типы экономической интеграции бывают.

Тип интеграции

Суть интеграции

Преференциальное торговое соглашение

Предполагает снижение таможенных пошлин на товары внешнеторгового партнера по срав­нению с уровнем обложения товаров третьих стран.

Зона свободной тор­говли

Предполагает взаимную отмену торговых пош­лин между участниками интеграционной груп­пировки, но сохранение у каждой из этих стран особой внешнеторговой политики по отноше­нию к третьим странам.

Предполагает взаимную отмену таможенных пошлин и унификацию внешнеторгового режи­ма касательно третьих стран.

Наряду со свободой торговли обеспечивается либерализация перелива капи­талов и рабочей силы между странами, осу­ществляется согласование экономической по­литики.

Происходит унификация экономической, соци­альной, научно-технической, международной политики стран-участниц. Создается система межгосударственных институтов, которые формирую­т единую политико-правовую среду.

Происходит согласованное пла­вание национальных валют, устанавливаются по соглашению фиксированные валютные кур­сы, которые целенаправленно поддерживаются центральными банками, создается единая региональная валюта, формирует­ся единый региональный банк, является эмиссионным центром этой международной ва­лютной единицы.

Полная экономическая интеграция

Проводится единая экономическая политика, а также унификация законодательной базы.

Сегодня в мире существует около сотни экономических объединений государств, основные из которых — ЕС (Европейский союз), НАФТА (Североамериканское соглашение о свободной торговле), АСЕАН (Ассоциация стран Юго-Восточной Азии), ЛАИ (Латиноамериканская ассоциация интеграции).

Международная валютно-финансовая система

Мировая экономика базируется на существовании международной валютно-финансовой системы, которую можно определить как форму организации валютно-финансовых отношений между странами, закрепленную международными договорами.

Если бы между валютами отдельных стран не было определенного соответствия, международная торговля была бы невозможна. Поэтому существует международный валютный рынок — сфера экономических отношений, в рамках которой происходит покупка и продажа золота, валюты и платежных документов в национальных денежных единицах других стран. На этот рынок распространяются те же законы экономики, что и на товарный — в том числе закон спроса и предложения.

Также нужно знать о международном финансовом рынке>. Это сфера экономических отношений, в рамках которой выдаются международные кредиты и инвестиции, совершаются вклады, торгуются ценные бумаги.

Деятельность этих рынков контролируют международные валютно-кредитные организации, среди которых МВФ (Международный валютный фонд), МБРР (Международный банк реконструкции и развития), ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития) и другие.

Субъекты мировой экономики

Субъекты мировой экономики — это хозяйствующие единицы, которые обладают необходимым капиталом для реализации производственной деятельности на международной арене.

Что принято считать субъектами мировой экономики:

международные организации и финансовые центры;

национальные хозяйствующие единицы;

транснациональные корпорации (ТНК) и транснациональные банки (ТНБ);

физических лиц, которые реализуют значимую деятельность.

Структуру мирового хозяйства составляют национальные хозяйства. Они различаются:

масштабами и структурой своих экономик;

уровнем и темпами экономического развития;

типами экономических систем;

масштабами и формами участия в международных экономических отношениях.

Вопросы для самопроверки

Какие из перечисленных ниже мер свидетельствуют о том, что государство проводит политику протекционизма?

Запрет на ввоз в страну определенных категорий продуктов питания.

Снижение таможенных пошлин на электроприборы.

Установление квоты на объем ввозимого в страну зерна.

Выделение субсидий местным производителям одежды.

Дайте определение следующим понятиям:

международный финансовый рынок.

Что из перечисленного ниже является примером экспорта, а что — импорта?

Япония отправила партию умных роботов в магазины техники в Канаде.

Китай закупил у России несколько тонн стали для производства спецтехники.

Производитель из Вьетнама отправил партию ультрапастеризованного коровьего молока на реализацию в Таиланд, где не разводят коров.

Сеть отелей в Германии приобрела у производителя во Франции годовой запас вина для своих постояльцев.

Что из этого относится к нетарифным методам государственного регулирования внешней торговли?

Вступление в таможенный союз.

Что из перечисленного ниже может служить предпосылкой для экономической специализации страны в рамках международного разделения труда?

Наличие определенного вида полезных ископаемых.

Источник

Как устроена мировая экономика простыми словами

Развитие страны зависит от ее места в мировой экономике. Последняя представляет собой взаимодействие сложившихся национальных хозяйств, зависящих друг от друга. В ее основе лежит международное разделение труда и совокупность политических, экономических взаимоотношений.

Не только профессиональные экономисты и политологи изучают то, как работает мировая экономика, но и простые граждане.

Для чего рядовым гражданам разбираться в экономике

Человек зарабатывает деньги, занимаясь какой-либо деятельностью, а затем приобретает товары или услуги. Это значит, что с базовыми (бытовыми) аспектами экономики люди сталкиваются каждый день. Нужно понимать фундаментальные закономерности и взаимодействия, чтобы совершать сделки с выгодой для себя.

Всю экономику можно разделить на 2 составляющие:

Последний пункт будет полезно знать гражданам, чтобы обладать минимальной финансовой грамотностью. Особенно это важно для предпринимателей и директоров, руководителей компаний.

Суть мировой экономики простыми словами

В каждой стране есть свой национальный хозяйственный комплекс. Он включает в себя разные отрасли (сельское хозяйство, промышленность, информационные технологии).

При полноценном сотрудничестве всех составляющих процесс будет успешным.

Главной характеристикой экономики является взаимодействие национальных хозяйственных комплексов, перерастающее в единую систему международных взаимоотношений. Эта система делает весь процесс производства эффективным и продуктивным, что помогает государствам получать средства на свое дальнейшее развитие.

В целом о структуре мировой экономики

Мировая экономическая структура — это соотношение между изготовлением и потреблением валового продукта. Ее можно разделить на несколько видов:

Внешняя экономическая политика и торговля

Международная экономическая политика представляет собой деятельность по налаживанию выгодных отношений между государствами.

Постоянный диалог между странами повышает уровень развития для всех участвующих.

Чаще всего внешняя экономика преследует такие цели:

Чтобы правильно сформировать вектор развития международной экономической политики, важно создать систему взаимоотношений, которая будет носить регулярный характер. Необходимы выгодные условия импорта и экспорта для всех стран в рамках поддержания этих отношений.

Регуляторы экономики

Экономические регуляторы — это институты, которые определяют распределение ресурсов.

На начало 2021 г. регулированием международных отношений в сфере экономики занимаются около 300 торгово-экономических организаций. Самыми важными из них являются Всемирный банк, Международный валютный фонд (МВФ), Всемирная торговая организация (ВТО).

Всемирный банк

Всемирный банк — это интернациональный финансовый институт, занимающийся организацией экономической и технической помощи нуждающимся странам.

Специальные организации пристально следят за правильным распределением ресурсов.

Он устроен таким способом, чтобы решать глобальные мировые проблемы, касающиеся бедности, коррупции, дефицита продовольствия и т.д.

Международный валютный фонд — специальная организация ООН. Она осуществляет контроль над бюджетами фондов, выдает кредиты и консультирует правительства стран. Главной целью деятельности МВФ является поддержание стабильности финансовой мировой системы.

Всемирная торговая организация

Всемирная торговая организация занимается регулированием оборота товаров и услуг, составлением торговой политики и решением конфликтных ситуаций.

В основе ВТО лежат соглашения по:

Межгосударственные объединения и их роль в экономике

Межгосударственное объединение (МО) — союз нескольких стран, связанных договором экономического и политического сотрудничества. Среди ныне существующих стоит выделить такие МО, как Европейский союз (ЕС) и Содружество независимых государств (СНГ).

Объединения могут формироваться по нескольким признакам:

Международные показатели экономического развития

Для того чтобы правильно анализировать экономическую ситуацию в мире, используются принятые международные индикаторы.

ВНП (валовый национальный продукт) — рыночная стоимость всех товаров и услуг, произведенных каким-либо государством. При ВНП продукт может быть сделан как на территории страны, так и за ее пределами.

ВВП (валовый внутренний продукт) — показатель, определяющий стоимость всей продукции на территории страны. При ВВП не имеет значения, кем был произведен товар: иностранцами или гражданами государства.

ВНП и ВВП определяют стоимость конечной продукции, которая может быть приобретена исключительно для конечного потребления.

Еще один важный показатель — тип экономического развития, или ТЭР. Он отображает все изменения в производстве.

ВМП (валовый мировой продукт) — индикатор, суммирующий ВВП всех государств мира. Он важен при оценке общего благосостояния. ВМП на душу населения отображает средний уровень развития мировой экономики.

ИЧР, или индекс человеческого развития, рассчитывается каждой страной ежегодно. Это необходимо, чтобы знать уровень достатка и образования населения государства, степень грамотности, продолжительность жизни людей.

Часто в аналитике мирового хозяйства упоминают такие критерии развития, как активность региона в торговле между странами, степень миграции населения. Все это учитывается при расчете экспортной и внешнеторговой квот.

ВТО (внешнеторговый оборот на душу населения) — показатель, выявляющий резервы и возможности страны. Он рассчитывается по видам продукции, которые производятся на территории хозяйственных субъектов.

Для составления полномасштабной картины, внутри страны исследования проводятся по каждому региону.

Нередко в экономическом анализе учитываются такие индикаторы, как:

Необходимо учитывать все эти показатели для эффективного взаимодействия между странами и балансировки международной торговли.

Тенденции дальнейшего развития

На рубеже XX-XXI вв. мировое хозяйство начало переходить на новый уровень. Мир встал на путь глобализации и технического развития. Этот процесс продолжается и сопровождается:

Что еще нужно знать

Большую роль в формировании мировой экономики играют экономические отношения между государствами и разделение труда.

Для правильного функционирования системы все средства должны быть четко разделены.

Разделение труда

Основу мировой экономики составляет международное разделение труда (МРТ). Это специализация стран на осуществлении какой-либо деятельности. Распределение между государствами происходит в зависимости от наличия природных, технических, экономических, социальных и политических ресурсов.

Страны разделяют на 3 типа:

Эти типы также делятся по отраслям: транспорт, финансы, промышленность, информационные технологии и т.д.

Экономические отношения между странами

Мировое хозяйство представляет собой единую систему экономических отношений. Связи между государствами основаны на интернациональном обмене продукцией и услугами.

Мировые отношения представлены в следующих формах:

Исторические экономические теории

За все время развития мирового хозяйства было сформулировано 8 теорий в сфере экономики.

Характеристика теорий

Экономические школы	Срок популярности теории	Представители	Отличительные черты взглядов и идей
Меркантилизм	XVI-XVII вв.	Т. Ман, А. Монкретьен	Богатство страны находится в зависимости от количества золотых запасов и торговли
Физиократизм	XVIII в.	Ф. Кенэ, Д. Дидро	Состоятельность государства зависит от степени развитости сельского хозяйства
Классическая теория (классицизм)	XVIII-XIX вв.	А. Смит, Дж. Ст. Милль, Ж. Б. Сэй	Трудовая теория стоимости, невмешательство правительства в экономику
Марксизм	XIX-XX вв.	К. Маркс, Ф. Энгельс	Рабочая сила является товаром
Неоклассическая теория	XIX-XXI вв.	А. Маршал, А. Пигу	Конкуренция — путь естественного развития экономики
Кейнсианство	XX-XXI вв.	Дж. Кейнс	Активное участие правительства в экономике страны
Институционализм	XX-XXI вв.	Дж. Гэлбрейт	Большое влияние политики на развитие международных хозяйственных отношений
Монетаризм	XX-XXI вв.	М. Фридман	Степень развития экономики определяется количеством денег в обращении

В XXI в. кейнсианство, институционализм, монетаризм определяют современное развитие мировой экономики.

Источник