на каком месте русский рубль в мировой валюте
Нравится всем: российский рубль вошел в топ-20 мировых валют
Рубль впервые с 2016 года вернулся в топ-20 мировых валют, его доля составила 0,18% в мировом рейтинге популярности, следует из данных системы межбанковских переводов SWIFT. Попаданию рубля в этот рейтинг способствовали активное продвижение его Россией в качестве средства международных расчетов со своими торговыми партнерами, а также большое количество денежных переводов в страны СНГ, считают эксперты, опрошенные «Известиями».
Лидером рейтинга стал доллар США с 39,38%, на втором месте — евро (38,43%). На третьем месте с долей 5,99% оказался британский фунт стерлингов. Замыкают пятерку лидеров японская иена (2,74%) и китайский юань (2,19%).
Повышение ключевой ставки
Управляющий партнер аналитического агентства WMT Consult Екатерина Косарева не столь уверена в таком исходе. «Нужно также смотреть на соотношение других валют: на фоне пандемии у них тоже довольно сложная ситуация. Не только цены на нефть здесь имеют свое влияние», — сказала она.
Переводы в другие страны
Другая причина — это осуществление денежных переводов и платежей с некоторыми партнерами, такими как постсоветские страны и Китай, в рублях, считает Сергей Гришунин.
Процесс восхождения рубля в топ все равно очень медленный. «Если доля доллара сокращается как в экспорте (примерно с 73 до 55%), так и в импорте (с 41 до 35%), то она замещается в основном евро и юанями, но очень медленно рублем», — добавляет директор рейтинговой службы НРА. Эксперт подчеркнул, что пока доля рубля в международных расчетах остается низкой — 0,18%.
Екатерина Косарева полагает, что рубль может потихоньку заменять именно доллар. «К тому же объем денежных переводов в страны СНГ за последние 10 лет беспрецедентный и будет продолжать расти», — считает она.
Доллар уходит
НРА также прогнозирует постепенное снижение доли доллара до 35–37% и повышение доли евро и юаня. «Но в ближайшие два-три года доля доллара не станет значительно ниже, так как большинство внешней торговли ведется в долларах», — отметил Сергей Гришунин.
Аналитик ФГ «Финам» Алексей Коренев считает, что попадание рубля в рейтинг SWIFT мало что значит для российской экономики и отечественной валюты. «Достаточно посмотреть на доли других мировых валют, и станет понятно, какое место в этой системе мы фактически занимаем», — говорит он.
Эксперт «Финам» согласен, что доля расчетов в долларах в мире постепенно уменьшается, в основном из-за перевода немалой части торговых операций в национальные валюты. Это касается и Европы, и стран Азиатско-Тихоокеанского региона, и государств бывшего СНГ. «Доля рубля несколько увеличилась в первую очередь за счет его активного продвижения в качестве средства международных расчетов с российскими торговыми партнерами. Но темпы дедолларизации мировой экономики крайне невысоки, и свое доминирующее положение американская валюта будет сохранять еще долго. А если и уступит со временем первенство, то евро, а не рублю», — уточнил эксперт.
Что касается перспектив расширения внешнеторгового оборота и увеличения расчетов в рублях, то этот процесс будет сохраняться и далее. «В силу ряда внешних обстоятельств, в частности заметной деглобализации мировой торговли из-за политики торговых войн Трампа и вмешавшейся позднее пандемии коронавируса, объемы расчетов в национальных валютах за последние несколько лет несколько возросли. Но говорить о том, что вхождение рубля в топ-20 мировых валют как-то скажется на экономических показателях России или динамике курса рубля, точно не приходится», — резюмировал Алексей Коренев.
Другие валюты
Наибольший потенциал роста сейчас у китайского юаня, считает Артем Тузов, исполнительный директор департамента рынка капиталов ИК «Универ Капитал». «Суммарно на долю доллара и евро в международных расчетах в 2020 году пришлось 77,81%. Китай за счет экономического роста имеет первое место в мире по ВВП, но доля валюты юаня сейчас составляет всего 2,19%. Но рано или поздно китайский юань все же займет третье место в международных расчетах», — уверен эксперт. «Очевидно, что прямой связи между размером экономики и долей валюты в международных расчетах нет. Есть валюты, за которые традиционно происходит международный товарообмен. Это доллар и евро», — добавил он.
Артем Тузов отмечает, что без принятия жесткого валютного регулирования, когда оплата по всем экспортным контрактам будет осуществляться только за рубли, шансов, что рубль значительно укрепится в этом рейтинге, нет. Но такая политика была бы невыгодна в первую очередь российским экспортерам, потому что это означало бы продажу товаров за постоянно дешевеющую валюту. Есть надежда, что рубль займет свое место в международных расчетах в рамках Евразийского экономического сообщества, если на то будет воля стран участников, резюмировал эксперт.
Екатерина Косарева напомнила, что Банк России одним из первых ввел юань в золотовалютные резервы и тем самым поддержал эту валюту.
Рубль занял второе место среди самых волатильных валют мира
Российский рубль оказался на втором месте по волатильности среди мировых валют – по отношению к американскому доллару. Об этом сообщает РБК со ссылкой на данные агентства Bloomberg.
Изменчивость цены отечественной валюты рассчитывалась из цен трехмесячных опционов. Рынок таким образом оценивает будущую амплитуду колебаний валютного курса. Таким образом,
вмененная волатильность рубля составляет 24,9%. На первом месте – мексиканский песо. У него этот показатель – 26,5%.
К таким результатам привели срыв сделки ОПЕК+ и пандемия коронавируса нового типа, отмечается в материале.
В среду, 18 марта, рубль продемонстрировал рекордный за многие годы обвал вслед за резко пошедшими вниз нефтяными ценами. По данным Московской биржи, доллар подскакивал до 80,01 руб., а евро – до 87,66 руб. Таким образом, обновились максимумы с февраля 2016 года.
Неделю назад развалилась сделка ОПЕК+ — она ограничивала объемы нефтедобычи для крупнейших стран. На фоне ситуации с распространением коронавируса саудиты предлагали дополнительно сократить добычу на 1,5 млн баррелей в сутки. Тем не менее, Россия и Саудовская Аравия, являющиеся основными участниками сделки по сокращению добычи нефти ОПЕК+, не смогли договориться о дальнейшем снижении производства.
Вину за разрыв сделки возлагали как на Москву, так и на Эр-Рияд. Вскоре премьер-министр России Михаил Мишустин заявил, что не РФ была инициатором выхода из соглашения ОПЕК+. По его словам, Москва предлагала продлить сделку до конца второго квартала или до конца текущего года.
«Позиция России по сделке ОПЕК+ была выверенная и согласованная», — сказал глава правительства.
Мишустин также добавил, что в настоящее время ситуация в российской экономике контролируется, хотя глобальные рынки лихорадит. Правительство принимает меры по стабилизации ситуации.
С 1 апреля у нефтедобывающих стран нет обязательств по сокращению добычи. На фоне этих новостей цены на нефть 9 марта рухнули на 30%. Падение котировок стало самым сильным однодневным обвалом с 1991 года, когда в ходе войны в Персидском заливе иракские войска при отступлении подожгли нефтяные скважины Кувейта. Между тем, Саудовская Аравия, Кувейт и Ирак объявили о планах нарастить добычу и снизить цены.
Через пару дней после развала сделки министр финансов России Антон Силуанов заявил, что российский бюджет потеряет около 2 трлн рублей при текущих котировках нефти. Дефицит бюджета он оценил в 0,9% валового внутреннего продукта. Глава Минфина считает, что доходы государства сократятся после выхода России из сделки ОПЕК+ и колебаний на нефтяном рынке. Значительную часть из 2 трлн руб. планировалось направить на пополнение Фонда национального благосостояния. При этом министр финансов подчеркнул, что все обязательства бюджета будут выполнены — деньги есть.
«Я, откровенно говоря, думаю, что
Рубль будет падать и дальше, но предсказать, насколько сильно – довольно проблематично, заявил «Вечерней Москве» профессор кафедры финансов и банковского дела РАНХиГС Юрий Юденков.
«Я пессимист, поэтому убежден в том, что падение рубля продолжится», – отметил эксперт.
По словам Юденкова, на курс рубля влияет слишком много факторов, и рынки сегодня развиваются очень нелинейно и разнонаправленно. Финансист добавил, что в первую очередь от падения рубля пострадают заграничные поездки россиян и цены на импортные товары – автомобили, одежду и технику.
Последнее место рубля в рейтинге мировых валют назвали прорывом
Почему «деревянный» остается на задворках мировой финансовой системы
Российский рубль занял последнее, двадцатое место в рейтинге наиболее востребованных мировых валют, который составляют специалисты международной расчетной системы SWIFT. Доля «деревянного» в мировых финансовых операциях не велика — менее одного процента. Но и такой расклад можно считать определенным прорывом, поскольку последние пять лет рубль вообще не попадал в валютный ТОП-20. Впрочем, говорить о серьезном укреплении позиций российских денежных знаков в международной финансовой системе пока рано, поскольку объем торговых операций в долларах, занимающих первое место в рейтинге, более чем в 200 раз выше.
В тройку лидеров рейтинга SWIFT закономерно вошли основные мировые резервные валюты. «Золото» досталось доллару с долей в 39,38% в международных расчетах. «Серебро» получило евро (38,43%), а «бронзу» взял британский фунт стерлингов (5,99%). Четвертое и пятое места разделили между собой японская иена и китайский юань, доля которых в международных торговых операциях не превышает 3%.
Рубль, увы, пока не способен соперничать с валютными фаворитами — несмотря на активное продвижение «деревянного» в качестве платежного средства в сделках с международными контрагентами, его доля в мировой финансовой системе составляет всего 0,18%. Правда, существует и повод для небольшой гордости — в последний раз российские денежные знаки попадали валютный чарт SWIFT аж в 2016 году. Эксперты «МК» оценили будущие перспективы рубля и назвали способы, за счет которых «деревянный» сможет хотя бы частично потеснить своих конкурентов в мировой экономике.
Михаил ЗЕЛЬЦЕР, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
«Рейтинг SWIFT вполне объективен — ведь это крупнейшая международная межбанковская система передачи информации и совершения платежей. Если какие-то валюты утрачивают вес в мировой торговле, то меняется и структура всего объема рынка. Тенденцией последних лет стало постепенное снижение доли доллара в расчетах. Акцент переводится на азиатские валюты, однако вряд ли лидирующие позиции доллара и евро значительно пошатнутся. Россия также расширяет сотрудничество со странами Азиатско-Тихоокеанского региона, стараясь диверсифицировать свою внешнеторговую активность. Выбор валюты для расчетов крайне важен, особенно на фоне перманентного геополитического давления на нашу страну извне. Ярким примером усиления торговой международной позиции нашей страны можно считать полученный в июле рекордный за всю историю профицит торгового баланса России».
Анна БОДРОВА, старший аналитик ИАЦ «Альпари»:
«В 2016 году, по наблюдениям специалистов SWIFT, рубль занимал 0,26% мировых расчетов, в 2021 году его доля составила 0,18%. Наблюдается очень тонкий и изящный троллинг: доля рубля совершенно незначительна, какие бы соглашения об альтернативных взаимных расчетах наша страна не подписывала со своими зарубежными партнерами. Незначительность сегодняшних цифр легко проиллюстрировать таким примером: доля экономики России составляет всего 1,67% от мировой. Это почти в 10 раз больше доли рубля в глобальных расчетах. Поэтому возвращение в рейтинг SWIFT не стоит называть значительным прорывом — это, скорее, констатация факта: рубль есть, им пользуются, но не больше, чем до активизации темы о расчетах с иностранными контрагентами в национальных валютах».
Сергей СУВЕРОВ, инвестиционный стратег УК «Арикапитал»:
«Помимо прочих причин попадание рубля в рейтинг SWIFT обусловлено тем, что российская валюта в этом году не сталкивалась с девальвацией. Курс денежных знаков нашей страны остается стабильным. Тем не менее, объем торговых расчетов позволяет рублю оставаться лишь второстепенной или региональной валютой, использующейся исключительно в двухсторонних сделках. Хотя ЦБ в этом году и повышал несколько раз ключевую ставку, но для неризидентов «деревянный» остается все еще недостаточно привлекательным активом. Тем более, что Вашингтон ввел санкции в отношении государственного долга нашей страны, запретив инвесторам вкладывать свои средства в казначейские облигации России. Укрепление позиций рубля в международном финансовом пространстве требует ускоренных темпов развития экономики. Отечественная экономика постепенно восстанавливается после пандемийного 2020 года, однако существующих темпов развития пока недостаточно для увеличения доля нашей валюты в мировой финансовой структуре. Россия продолжает оставаться сырьевой державой в глазах зарубежных инвесторов. Передовые высокотехнологичные отечественные проекты можно пересчитать по пальцам одной руки. Пока ситуация не изменится в лучшую сторону, рубль продолжит оставаться на задворках мировой финансовой системы».
Петр ПУШКАРЕВ, шеф-аналитик TeleTrade:
«Система SWIFT оценивает частоту денежных транзакций в разных валютах, тем самым определяя относительные величины перетока капитала в доллары, евро, фунты, юани и других средства взаиморасчетов, включая рубли. Прорывом попадание российской валюты в чарт SWIFT, конечно, не назовешь. Рубли используются почти что исключительно для сделок с контрагентами из-за скидки в цене или по принципу взаимности. Тем не менее, факт все более заметной устойчивости российского долгового и фондового рынка, как и собственно курса рубля, налицо. Главной причиной такой ситуации можно считать сложившееся понимание в международной деловой среде, что финансовая система нашей страны оказалась достаточно крепка, несмотря на весь набор последовательно вводимых западных санкций, влияние которых в целом себя исчерпало и оказалось более ограниченным, чем казалось еще несколько лет назад. Известная мудрость «время лечит» вполне могла бы стать подходящим девизом для возвращения рубля в «семью» наиболее востребованных мировых валют».
Второй с конца: рубль занял предпоследнее место среди развивающихся валют планеты
Котировки российских денежных знаков продолжают терять позиции на мировом финансовом рынке
Российская валюта оказалась под угрозой обвала. Слишком много факторов подталкивают рубль в пропасть: запланированное увеличение добычи нефти участниками ОПЕК+, угроза повторной вспышки пандемии, новые санкционные выпады со стороны Вашингтона. На это накладываются внутренние проблемы: незавидные макроэкономические показатели, выплата дивидендов в пользу зарубежных инвесторов плюс высокая вероятность дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ. Между тем рубль сейчас и так считается вторым среди аутсайдеров развивающихся валют мира, отставая только от индонезийской рупии. Так и до лидерства в этом сомнительном антирейтинге недалеко.
Котировки рубля продолжают терять позиции на финансовых рынках. Только в последний день официальных торгов прошлой недели 17 июля по отношению к доллару «деревянный» потерял почти 35 копеек и опустился до уровня в 71,9 рубля, а в сравнении с евро похудел на 45 копеек и упал до 81,7 рубля. Так сильно в этом году рубль падал лишь в короткий весенний промежуток отрицательных цен на нефть.
Против рубля играют и слабые макроэкономические показатели России. «Нельзя забывать, что рубль в настоящее время числится среди самых отстающих валют развивающихся стран мира. Если в начале года за доллар предлагали всего 61 рубль, то сейчас его стоимость почти на 20% выше. Внутренние макроэкономические шаблоны — падение реальных располагаемых доходов россиян за II квартал на 8%, рост безработицы до 6,2%, продолжение снижения промышленного производства — продолжат топить курс российской валюты, — уверен инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. — Большинство обстоятельств дают основания предположить, что даже курс в 75 рублей за доллар ближе к октябрю будет выглядеть привлекательным». При этом аналитик советует готовиться к худшему. По его словам, котировки «зеленого» осенью поставят новые рекорды падения, опустившись глубже тех уровней, что наблюдались в апреле–мае на пике коронакризиса.
Рубль стал второй по волатильности валютой мира
Российский рубль на фоне пандемии коронавируса и срыва сделки ОПЕК поднялся на второе место в ренкинге самых волатильных валют мира по отношению к доллару США, свидетельствуют данные терминала Bloomberg. Его вмененная волатильность (то, как рынок оценивает будущую амплитуду колебаний валютного курса), рассчитанная из цен трехмесячных опционов, составляет 24,9%. Опережает рубль только мексиканское песо с волатильностью 26,5%.
Российская валюта становится все более нестабильной по сравнению с мировыми аналогами: еще 30 декабря 2019 года она занимала шестое место среди самых волатильных валют (в прошлом году рубль показал лучший для себя результат с 2014 года); 6 марта, до срыва сделки ОПЕК+, — четвертое; даже во вторник, 17 марта, рубль еще находился на третьей строчке.
В среду, 18 марта, на фоне обвала цен на нефть до минимумов более чем 15-летней давности доллар подорожал к рублю более чем на 5 руб. за одну торговую сессию.
Что вызвало обвал на рынках
Вполне возможно, что 18 марта рынок начали покидать инвесторы, сидевшие в российских бумагах, объясняет причины нового резкого падения рубля главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: «Если такое произошло, это может быть связано не с ожиданиями цен на нефть, а с усилением кризиса ликвидности на зарубежных рынках и необходимостью фиксировать позиции в тех активах, которые пострадали не слишком сильно». Плавное восстановление нефтяных цен возможно, но если ФРС предпримет дополнительные действия, чтобы сбалансировать ликвидность, появятся позитивные результаты в борьбе с коронавирусом или ОПЕК+ примет новое решение, отмечает директор московского нефтегазового центра EY Денис Борисов.
Доллар на мировом рынке резко укрепился из-за дефицита американской валюты, говорит главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов: «В условиях стресса в мировой финансовой системе снижается доверие между участниками, спреды по рисковым активам расширяются, и возникает нехватка долларовой ликвидности. ФРС США и другие центробанки пока не справляются с этой проблемой, несмотря на колоссальные вливания ликвидности на рынки».
«Укрепление рубля в ближайшее время возможно в случае, если Россия и Саудовская Аравия «передоговорятся» до истечения срока предыдущего соглашения», — отмечает старший вице-президент МКБ Эрик Де Бошам. Если новое соглашение ОПЕК+ будет, то после окончания паники из-за вируса рубль может укрепиться до уровней 72–75 руб. за доллар, но если страны не договорятся, то доллар будет торговаться ближе к 80 руб.
В первом полугодии доллар будет колебаться в диапазоне 75–80 руб., считает Соколов, делать прогнозы на вторую половину года в текущей ситуации он не готов: в долгосрочной перспективе российская валюта более устойчива в сравнении с другими валютами развивающихся рынков за счет резервов и снижения зависимости экономики от глобальных финансовых связей из-за санкций. Острая фаза на рынках может продолжаться еще несколько месяцев, говорит эксперт. По его мнению, финансовые власти будут сдерживать резкое ослабление национальной валюты.
Как может отреагировать ЦБ
После обрушения рынков и рубля в начале марта ЦБ перестал закупать валюту по бюджетному правилу и перешел к ее продаже. Объемы оказались для рынка небольшими — порядка 3,6 млрд руб. в день. 16 марта Банк России немного увеличил размер операций — до 5,5 млрд руб. Данные на 18 марта пока не доступны, но, по словам руководителя операций на валютном и денежном рынках Металлинвестбанка Сергея Романчука, продажа валюты со стороны ЦБ по косвенным признакам не была заметна: «Участники рынка не понимают, почему регулятор ничего не делает, это приводит к лишней панике, и у рынка может сложиться впечатление, что Банк России хочет, чтобы курс доллара был выше».
На пятницу запланировано заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке: он должен принимать решение на фоне экстренного смягчения политики ФРС США, которая за два внеплановых заседания в марте понизила процентную ставку с 1,5–1,75 до 0–0,25%.
Аналитики, которых РБК опрашивал в понедельник, 16 марта, в основном считали, что российский регулятор не решится ни на снижение, ни на рост ставки, но теперь эксперты все чаще говорят о вероятности повышения. По словам Соколова, ЦБ может усилить интервенции, а также повысить ключевую ставку на 50–100 б.п., до 6,5–7% годовых, и заявить о готовности к дальнейшему повышению. Порывай указывал, что согласно модели, которая анализирует поведение ЦБ в течение длительного периода времени, повышение должно составить 1 п.п., но в реальности можно ждать ужесточения на 0,25–0,5 п.п.
ЦБ, вполне вероятно, задействует инструмент повышения ключевой ставки, ожидает Романчук: «Если будет повышение ставки, оно должно быть достаточно большим — от 3 до 5 пунктов единовременно, то есть ставка может быть повышена до 9–12%». Регулятор также мог бы начать продажу валюты не в рамках интервенций по бюджетному правилу, а для уменьшения волатильности национальной валюты, так как он заявлял раньше, что вмешается в ход торгов, если увидит угрозу для финансовой стабильности, заметил Романчук. Никаких признаков такого вмешательства сейчас нет, это может сигнализировать, что ЦБ готовится к повышению ставки, что, с точки зрения экономиста, является «капитуляцией». «Это только усугубит экономический кризис, причиной которого является объективная реальность, связанная с коронавирусом», — пессимистичен эксперт.
Увеличение ключевой ставки негативно скажется на темпах роста экономики России, согласна директор центра развития ВШЭ Наталья Акиндинова: «Дополнительные продажи валюты были бы более безопасны». Разумнее было бы излишнюю волатильность «загасить», движение валютного курса чересчур сильное, добавляет Романчук.
Как переживут обвал цены и бюджет
Это только потери от падения цен на нефть, уточнил Силуанов. Однако ненефтегазовые доходы бюджета тоже сократятся по сравнению с плановыми значениями, поскольку замедлятся темпы экономического роста. Например, поступления внутреннего НДС, как правило, зависят от номинального роста ВВП. Эксперты Moody’s предупредили 16 марта, что меньше будут и сборы налога на прибыль с нефтегазовых компаний, поскольку девальвация рубля не компенсирует им падения долларовых цен на нефть. Наконец, в России на фоне эпидемии коронавируса объявлен ряд мер, которые тоже могут привести к выпадающим доходам (например, отсрочки по налогам).
Минфин будет вынужден продавать на рынке валюту из резервов и на вырученные рубли финансировать бюджетный дефицит в 2020 году, сказал Силуанов. Дефицит составит порядка 2,1–2,6 трлн руб., исходя из действующих параметров бюджета, его понадобится закрывать, чтобы профинансировать все взятые на себя бюджетные обязательства (включая социальные обещания президента). При этом Минфин сейчас не может использовать для этого рублевые заимствования: 9 марта он приостановил аукционы по размещению ОФЗ из-за повышенной волатильности на рынке.
«Социальные обязательства будут удержаны на текущем уровне. Но инвестиции, скорее всего, будут отложены, чтобы разгрузить часть расходных обязательств», — ожидает заведующий лабораторией исследований бюджетной политики Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Илья Соколов. Восстановление мировой и российской экономик будет небыстрым, считает он.
Инфляция вырастет незначительно, отмечает макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов: «Каждые 10% снижения курса рубля добавят к инфляции 1 п.п. В феврале инфляция в годовом сопоставлении составляла 2,3%. При среднегодовом курсе 75 руб. за доллар инфляция вырастет до 3,8%, но вряд ли серьезно выйдет за пределы таргета ЦБ в 4%».
«Ключевое отличие нынешнего кризиса от 2015 года, когда пик инфляции достигал 15%, заключается в том, что в 2015 году у населения были относительно хорошие доходы. Падение доходов в то время происходило от большой базы. Фактор спроса был относительно сильным, и ретейлеры могли сильнее повышать цены из-за ослабления курса. Сейчас доходы населения и так низкие, поэтому у ретейлеров меньше возможностей повышать цены», — пояснил Мурашов. Покупка населением продовольствия впрок окажет временный эффект на рост цен, который впоследствии компенсируется.